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大中華市場

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選舉行情起跑 利多動能不斷

2019-10-16

第四季初始,台股進入「萬一關卡」箱型整理,美中貿易戰將重啟談判,美股表現不佳,令市場買盤縮手,10/9日加權股價指數以10,889.96點作收,跌幅1.16%;櫃買指數則以139.97點作收,下跌0.54%。

在貿易談判雜音依舊紛雜之際,台股短線雖難脫盤整格局,但往年大選前官股撐盤意味相對濃厚,加上今年有「歡迎台商回流」及「境外資金匯回」等優惠簇擁之下,海外回流資金踴躍上看兆元,不但為股市增添一波波活水,亦有利支撐盤勢。

除了政策面支持,企業獲利面漸入佳境,亦可望為台股增添利多動能,預估第四季台灣上市企業獲利年增率將轉正,達兩位數以上的成長率,成長態勢可望延續至2020年第一季;此外,全球降息風持續延燒,台灣企業的股利率高於南韓、中國、印度與泰國、印尼等東南亞國家,此優勢亦可吸引外資回補。

在產業布局上,電子股仍會是盤面重心。「中國去美化」、「蘋果概念股」、「5G概念股」三大題材將會持續強力發電,包括IC設計將因「中國去美化」優先受惠、iPhone 11銷售優於預期、5G手機規格改變、散熱、天線等設備升級等,皆可望帶動相關供應鏈之商機與營利。值得一提的是,調研機構已預估在5G等新應用持續發展之下,2020年半導體產業年增長率將回到正成長,由於台灣半導體業仍極具競爭優勢,此部分對股市也有相當正向的助益。

投資建議

美中貿易戰即將展開新一輪談判,任何風吹草動都將牽動盤勢與投資信心,台股居高思危下,無論是外資或散戶,操作上勢必會更加謹慎,個股能否持續乘風破浪、在震盪市況中嶄露頭角,堅強基本面與題材性仍是缺一不可。電子產業題材豐富,中國去美化、東京奧運題材、蘋果概念股、5G相關等,反應到業績量能上極具亮點,尤其半導體回溫,台廠營收動能持續,有機會在消息面較為明朗時,引領盤勢上攻。除此之外,內需傳產也有接棒表現機會,舉凡紡織、補習班、電子商務等,都各有表現機會。預料第四季台股基本面、資金面與題材面利多態勢可望持續發酵,唯仍須留意美中貿易戰的談判進程。

PGIMSITE20191032

相關投資區域: 台灣
相關投資標的: 一般股票
相關基金類型: 國內股票型- 金滿意基金
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