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政策利多刺激 陸股做好反彈準備

2019-06-14

美中貿易摩擦演進至科技戰,這將對全球科技一體化趨勢帶來影響,全球股市尚須時間調整適應。由於外圍不確定性擴大,中國官方陸續際出財政與貨幣政策刺激經濟,穩定中國內地市場需求。保德信投信表示,自中國5G商用加速,可望對中國國內經濟帶來推動,中國內政政策逐步穩定經濟,釋緩風險,預期中國基本面可望逐步觸底反彈,料陸股後市有望見到盈利底行情。

 

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,川普步步進逼中國,中國也提出反擊,建立「不可靠實體清單」外,本周一(10日)通過專向債擴容,根據中國國務院所聲明,除給予金融債專項標準、企業提供融資支持,並提升地方政府債市場化成度、提高長債比例且加快專項債發行速度。目前中國專項債額度有2.1兆,今年1-5月新增專項債有8,579億,其中基礎建設佔3成左右,較去年增加。許智洋預期,專項債對於民間基礎建設力度將會持續增加。

 

此外,中國央行自2018年4月至今,已經連續降準3.5%,且在降準項目上給採用定向降准以及降准置換MLF的操作。人行在2019年前四個月貨幣投放有回溫跡象,許智洋認為,目前中國貨幣政策整體力度適中,後續貨幣政策進一步加碼有一定空間。再則,中國去年消費對經濟成長貢獻率維76.2%,服務消費佔經濟貢獻比重逐年提升,企業獲利將會持續好轉,陸股盈利底有望於第三季浮現。

許智洋預期6月底於日本舉行的G20高峰會晤將會是貿易情勢發展的重要分水嶺,自5月初貿易情勢急轉以來,市場負面情緒已經出現緩和,加上政策面的利多堆疊,市場短期風險偏好回溫,近來外資持續回補亞洲股市,其中以中國最多為13.9億美元。許智洋建議,已持有中國部位者可續抱,未持有中國部位者可先行觀望6月底G20峰會後貿易關係進展,或以定期定額方式佈局陸股基金。(資料來源:Bloomberg,2019/06/11,保德信投信整理)

相關投資區域: 中國
相關投資標的: 一般股票
相關基金類型: 海外股票型- 中國品牌基金-新臺幣級別 中國品牌基金-美元級別 中國品牌基金-人民幣級別
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