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大中華市場

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5G、消費各擁題材 陸股續旺

2019-12-17

儘管美中貿易談判再陷膠著,但華為禁令再次延展90日,中國股市有望止穩。保德信投信認為,儘管中國10月經濟數據喜憂參半,但可視為暫時性干擾,民間消費依然強勁,加上中國政府持續擴大政策調節經濟,扶植政策持續落地,中國經濟動能有望回溫,看好5G商用、消費類股將帶動陸股多頭行情續揚。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,貿易戰促使中國扶植5G產業更為積極,隨中國5G商用推出以來,備受市場矚目。根據德勤(Deloitte)統計,自2015年中國在5G基建支出高出美國240億美元,未來中國將再投入4,000億美元5G投資,其他國家難以望其項背,預期2025年中國5G用戶將居全球之首,並為中國帶來龐大商機。(資料來源:Delotte,2019/11,保德信投信整理)

再則,儘管十月社會零售銷售增長低於市場預期,主要係受到豬肉價格攀升周邊效應影響,加上民眾因等待11月電商促銷而推遲需求,此為暫時性因素,許智洋預料11月社會零售銷售將出現反彈,消費類股將會有所表現。(資料來源:Bloomberg,2019/11,保德信投信整理)

今年以來,人行持續推進去槓桿,壓抑市場風險情緒,但近期中國政府將於12月下達1.29兆人民幣的專項債,財政政策持續擴容,加上明年春節前降準和逆周期調控預期,有望緩解中國經濟下行力道,第四季GDP成長可望回升。(資料來源:Bloomberg,2019/11,保德信投信整理)

總結而言,中國基本面底部更加確立,政府持續優化經濟結構改革,內需消費有望逐季好轉,加上5G龐大商機將於明年大放異彩,陸股多頭行情有望延續。

PGIMSITE201911113

相關投資區域: 中國
相關投資標的: 一般股票
相關基金類型: 海外股票型- 中國品牌基金-新臺幣級別 中國品牌基金-美元級別 中國品牌基金-人民幣級別
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