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原油需求上修 資源基金來勁

2018-03-19

由於全球經濟增溫日趨明顯,券商持續上修2018年全球原油需求成長預估值,以高盛為例,考慮經濟成長加速與仍相對偏低的油價,因此上修2018年需求成長至每日1.85百萬桶,法人認為,目前資源類股具良好產業基本面、價值面與獲利成長題材,等待投資人目光與資金的進駐,建議投資人可近期分批布局。*

 

保德信全球資源基金經理人楊博翔分析,2016年後,新興市場經濟成長止穩回升,重拾對於全球經濟成長主要貢獻的角色,加上匯率升值,使購買力提升,如用油成長大國中國大陸、印度,匯價自2017年雙雙走升,再度推升油品需求的加速成長。

 

根據彭博指出,上周美國能源信息署(Energy Information Administration,簡稱EIA)公布庫存增加502萬桶,高於市場預估的202萬桶,美油日均產量達1038.1萬桶,也再創新高,是連續六周維持在1000萬桶之上,由於庫存增加及美油產量攀高,壓抑了上周原油走勢。(資料來源:彭博,2018/3/19)

 

但就需求面觀察,楊博翔指出,過去四周,美國油品供應量較去年同期成長3.2%,另外,國際能源署(IEA)將今年全球石油需求增長預估提高10萬桶,來到每日150萬桶,需求面成長支撐了油價,而美國鑽油井公布上周增加4座,來到800座,近期則維持在800座之下波動。(資料來源:彭博,2018/3/19)

 

楊博翔認為,市場上多數認為第二季為全年原油需求最弱的時間,主因為氣候回暖與煉油廠歲修等季節性因素,但隨著新興市場占需求比重升高,全球需求低檔的時間已悄然由過去的第二季提前至年初;換言之,第二季需求應較市場預期為強。

 

楊博翔建議,投資人可布局混搭能原、原物料類股的資源基金,目前在操盤上,能源次產業年初以來未有太大配置變動,而原物料次產業部分,持續減持化學類股,轉而增加基本金屬與建築材料。

 

以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。

注意:本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。

PGIMSITE201803120

相關投資區域: 全球
相關投資標的: 能源,原物料
相關基金類型: 海外股票型- 全球資源基金

※基金風險報酬等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。基金其他主要風險請詳閱公開說明書,本基金為股票型基金,主要投資於全球天然資源與能源股票,故本基金風險報酬等級為RR4。

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