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全球小型股續航有力 長線漲勢看俏

2018-11-16

聚焦內需有優勢,資金動能持續穩定,長線漲升氣勢有望超越大型股

全球股市震盪劇烈,大中小型股無一倖免,眼見景氣循環進入高原期,短線波動大增難以避免,不過,拉長至10年來看,歷經多空反覆洗禮,MSCI世界小型指數上漲213%,超越MSCI世界指數的124%,顯見主攻內需市場的中小型股多頭續航力十足,建議逢低分批佈局全球中小型股基金,爭取長線較佳的投資報酬。(資料來源:彭博, 2018/11/15,大型股為MSCI世界指數,小型股為MSCI世界小型指數)

保德信全球中小基金經理人高君逸分析,股性活潑的小型股波動度大,第四季以來表現不若大型股,但資金買氣並未退燒,今年以來,全球中小型股基金規模增幅達5.9%,反觀全球大型股基金規模僅小幅成長1%,進一步觀察全球小型股ETF資金動能也依然穩定,今年來累計淨流入達85億美元。(資料來源:JPMorgan,2018/11/9)

就美國小型股來看,向來與美國十年期公債殖利率高度連動,但近期卻出現脫鈎現象,顯見小型股已有超跌情形,高君逸強調,隨著Fed持續升息,預估美國十年期公債殖利率短線不易大幅回落,落後表現的小型股料將急起直追。(資料來源:彭博,2010/1/1~2018/11/14)

 

面對全球貿易戰方興未艾,聚焦內需市場的小型股反而不易受到衝擊,較能維持穩定成長的營收動能,高君逸說,以美國為例,市場預估明年中小型股EPS增長率將達21%,高於大型股的14%,再者,美國最新公佈10月零售銷售數據較上月增加0.8%,為近五個月來最大增幅,高君逸預期年終購物熱潮將更勝以往,進而維繫小型股強勁的獲利動能,並助長反彈氣勢再上一層。(資料來源:JPMorgan,2018/11/9;彭博,2018/11/15)

 

高君逸認為,全球經濟進入景氣高原期,投資情緒顯得敏感而多變,短線震盪劇烈在所難免,股性活潑的小型股波動勢必不小,但拉長至5-20年來看,小型股走勢儘管顛簸,長線漲升氣勢卻完全不輸大型股,甚至多頭續航力更勝一籌,高君逸建議,以中長期角度逢低佈局或定期定額投資全球中小型股基金。(資料來源:彭博, 2018/11/15,大型股為MSCI世界指數,小型股為MSCI世界小型指數)

 

以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。

本資料所示之指數及個股係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或投資之標的。

PGIMSITE20181180

 

相關投資區域: 全球
相關投資標的: 中小型股
相關基金類型: 海外股票型- 全球中小基金-新臺幣級別

※基金風險報酬等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。基金其他主要風險請詳閱公開說明書,本基金為股票型基金,主要投資於全球中小型股票,故本基金風險報酬等級為RR4。

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