我的觀察基金

您所選擇的基金已達上限3筆,如欲選擇其他基金,請先刪除已選基金,謝謝!

投資焦點專區

 回文章列表

股+公債、黃金 抗震有一套

2017-04-12

有「黑天鵝指數」之稱的芝加哥選擇權交易所偏斜指數(CBOE SKEW Index)上月17日跳漲至153.34點,創歷史收盤新高後,清明連假後,又有再起之勢,無獨有偶,用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX),在去年11月美國總統大選後首度站上15點整數大關,法人分析,儘管股市動能未歇,從朝鮮半島到美俄之間,對立情勢升溫,建議應納入公債、黃金等防禦性資產,降低風險。*

保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析,偏斜指數可用來評估投資人避開美股(標普500指數)下挫風險的意願,當該指數升高,代表投資人預期風險走升,上月創新高,代表不少投資人不相信美股繼續「奔牛」;不過,目前VIX仍遠低於歷史平均值20點,顯示觀望氣氛濃厚,投資人仍可採取「股多於債」的操作策略,但債券部位不妨以短天期公債為主,降低波動風險。*

歐陽渭棠進一步指出,中東與北韓的地緣政治風險升高,加上部分券商發布報告認為半導體產業巔峰成長期已過,美股近期較為動盪,部分資金轉進避險資產,從金價11日上漲1.58% 至每盎司 1274.57 美元,創下近5個月新高,便可見一斑。(資料來源:彭博,統計至2017/4/11)

歐陽渭棠表示,儘管本季有歐洲選舉的紛擾,但不見得是股市淡季,主要原因有二:首先,美國經濟成長動能在第2季將明顯優於第1季,季增率預估從1.9%加速到2.5%;此外美國總統川普的經濟政策可望更明朗,在健保改革受挫之後,川普以及共和黨料將更努力推動減稅和基建計畫。(資料來源:彭博,2017/3/30)

心懷風險之餘,歐陽渭棠認為,美國聯準會(Fed)上月FOMC釋放穩步升息的訊息,更加有利股市的發展,升息表示經濟成長足夠強勁,升息速度和緩則代表貨幣環境不會過快緊縮,從最新美國非農就業數據來看,股市暫時沒有資金退潮的壓力,在基金投資時,同時納入股、公債、黃金等多元資產,應可有效爭取成長,同時抗震。

附圖:近一年來兩大恐慌指標走勢

*資料來源:彭博,統計至2017/4/11,黑線為CBOE SKEW Index(偏斜指數,俗稱黑天鵝指數),橘線為恐慌指數(VIX)
PFSITE20170415

相關投資區域: 全球
相關投資標的: ETF
相關基金類型:
 回文章列表