投資焦點專區
財報成長可期 布局美投資級債正逢時
2019-05-07美國超級財報周開跑,多數企業獲利表現優於預期,美國整體景氣出現好轉現象。保德信投信表示,近期全球經濟數據陸續轉佳,身為全球領頭羊的美國將可維持溫和成長動能,觀察企業表現,美國企業體質穩健,信用風險無須太過擔憂,加上近兩年美國企業供給量下滑,有助於籌碼穩定。隨著股市再度來到歷史高位,且晚期循環的市場仍屬波動常態的投資環境,相對抗震的投資級債券,可作為資產配置最佳首選。
保德信投信固定收益組基金經理人毛宗毅表示,近期美國財報周開跑,由於去年基期較高關係,因此去年下調今年第一季企業獲利,然而近期市場關注焦點公司如蘋果、AMD財報表現,整體企業獲利與第二季財測展望皆優於市場預期。毛宗毅認為,美國企業獲利優於預期,財務前景正向,這對投資級債有較佳的支持。
毛宗毅進一步指出,隨著美國經濟出現好轉,加上企業穩健正面營運與展望下,可獲得較佳營收及充足現金流,企業將會減少支出降低財務槓桿。如近期蘋果公布,因業績成長優於預期,宣布將以750億美元回購股票,降低財務槓桿,優化企業債務品質,將有利於該公司所發行之債券表現。毛宗毅預期,美國企業體質仍屬穩健,信用違約率維持低檔,只要美中貿易談判朝正向發展,美國整體企業獲利可望逐季好轉。
目前美股已來至相對高企水位,股市難免有漲多拉回可能,近期市場資金已意識到全球景氣進入高原期,開始作風險控管,故資金開始擴大布局美國投資級企業債,此外市場資金依然寬鬆,更有利於投資級債券表現,此刻加碼投資等級債券正逢時。投資市場變數仍高,毛宗毅建議,資產配置中應納入攻守兼備的美國投資級債券型基金,除可追求相對穩定收益外,並兼顧資產穩定度,此為投資人資產配置中最佳防禦性標的。
以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。
注意:本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。
PGIMSITE20190503