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居高思危 投資債重回市場懷抱

2019-05-02

今年以來投資市場面臨不少挑戰,如美中貿易、歐美政治雜音、地緣政治風險等,市場變數依然多空難測,建議近來市場容易受到消息面影響震盪,市場波動已成常態,保德信投信建議投資佈局應穩中求進,資產配置應要具備抗波動等防禦固定收益型商品布局。

 

保德信投信固定收益組基金經理人毛宗毅表示,隨著景氣邁入高原期,全球經濟成長趨緩,且通膨水準維持低檔,在溫和經濟且低通膨環境下,預期全球央行仍會維持寬鬆政策,故債券市場表現會相對股票穩健。儘管企業獲利受到去年基期較高因素,市場研究機構普遍下調企業獲利預估,但企業獲利仍有望在美國景氣築底回升下出現改善,故基本面佳之企業違約機率低。

 

過去美國投資級企業債長期獲得市場青睞,過去幾年度皆為資金淨流入,惟去年債券市場表現不佳,主要係因美國近幾年升息受到影響,因此國際資金罕見出現賣超,然而今年投資等級債券又新啟動買超榮景,毛宗毅認為今年以來投資人心態顯得更加保守,市場資金已經意識到全球景氣進入高原期,開始作風險控管,故市場開始擴大布局防禦性較高評等債券,預料美國投資級債券型基金成長有望再創新高。(資料來源: Morgan Stanley, J.P. Morgan, EPFR,2019/4)

目前美股已來至相對高企水位,股市難免有漲多拉回可能,投資配置上仍是要有抗震能力佳之投資等級債券配置。根據歷史經驗,2008年全球金融海嘯,投資等級債券當年僅下跌4%左右,且在隔年迅速收復跌幅。而高收益債券對景氣敏感度較高,投資等級債具價格波動小於高收益債、收益率普遍優於公債特性,有利息收入做下檔保護,其表現相對平穩,故投資等級債被視為資產配置中的保護大傘。故投資等級債券擁有高信評、穩定息收之優勢,毛宗毅建議投資人可將投資等級債券納入投資組合中,參與穩健收益投資機會。(資料來源: Morgan Stanley, J.P. Morgan, EPFR,2019/4)

 

以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。

注意:本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。

 

PGIMSITE201904148

相關投資區域: 全球
相關投資標的: 一般債券
相關基金類型: 海外債券型- 新興市場企業債券基金-新臺幣級別累積型 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 新興市場企業債券基金-新臺幣級別月配息型 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 印度機會債券基金-新臺幣累積型 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 印度機會債券基金-新臺幣月配息型 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 印度機會債券基金-美元累積型 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 印度機會債券基金-美元月配息型 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 。 組合型- 好時債組合基金-累積型 (本基金之子基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 好時債組合基金-月配息型 (本基金之子基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 多元收益組合基金-美元級別月配息型 (基金配息來源可能為本金) 多元收益組合基金-美元級別累積型 (基金配息來源可能為本金) 多元收益組合基金-新臺幣級別月配息型 (基金配息來源可能為本金) 多元收益組合基金-新臺幣級別累積型 (基金配息來源可能為本金) 策略報酬ETF組合-新臺幣級別 策略報酬ETF組合-美元級別 策略成長ETF組合-新臺幣級別 策略成長ETF組合-美元級別 。 海外平衡型- 中國好時平衡基金-新臺幣級別累積型 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 中國好時平衡基金-新臺幣級別月配息型 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 中國好時平衡基金-美元級別月配息型 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 中國好時平衡基金-人民幣級別月配息型 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
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