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美國Q3財報登場 能源股拔得頭籌

2018-10-22

油價走升趨勢不變,挹注能源股獲利動能強勁,經營體質改善再添利多

美國企業財報季於10月初由金融業揭開序幕,本週將有多家重量級財報接續登場,市場樂觀看待第三季獲利可望延續第二季的出色表現,並由能源股以99.5%的獲利年增率拔得頭籌,看來能源股在強勁基本面的支持下,可望成為投資亮點,後市表現空間值得期待。(資料來源:I/B/E/S,2018/10)

保德信全球資源基金經理人楊博翔指出,美國企業財報的亮眼成績,受惠於美國經濟基本面強勁擴張,為企業營造良好的經營環境,減稅政策所帶來的正面效益也展現在財報數據上,推升企業獲利再上一層,市場預期S&P500企業第三季獲利可望一如第二季維持雙位數的成長幅度,達21.3%,並成為近期震盪行情中展開反彈的強力支撐。(資料來源:I/B/E/S,2018/10)

進一步觀察S&P500產業,能源股的獲利表現最搶眼,第三季獲利年增率將達99.5%領先群雄,楊博翔說,油價走高為能源股獲利勁揚的主因。楊博翔分析,以西德州原油價格來看,去年平均價位約51美元/桶,今年迄今的平均價位已達67美元/桶,甚至一度衝破75美元/桶的關卡,顯見能源股獲利主要來自於油價高漲的貢獻。(資料來源:I/B/E/S、彭博,2018/10)

雖然近期原油庫存增加抑制油價走勢,但楊博翔認為,美國對伊朗實施新一波經濟制裁即將在11月初上路,以美國目前態度來看,各國想要獲得進口伊朗石油豁免權的機率不高,隨著伊朗石油出口量大減,原油供給料將更為吃緊,油價可望維持高檔,並持續為能源股挹注強勁的獲利動能。

除了來自油價居高不下的助力之外,能源股的經營體質大幅改善再添利多。楊博翔表示,近年來,能源股的營運方向逐漸由產量成長轉為現金流平衡,過去瘋狂舉債投資的浪潮已過,轉而以營運現金流積極償付負債,使負債比例大幅下降,加上整體現金流量改善後,不再需要大量倚靠外部融資維持營運,籌碼面轉趨穩定,經營體質更加健全,因而持續獲得資金關注。(資料來源:彭博,2018/8;高盛,2018/9)

楊博翔指出,受惠於油價走高趨勢不變,搭配強勁基本面的支持,能源股的投資優勢顯而易見,未來上檔機會值得期待,建議逢低分批佈局能源股配置比重較高的全球資源基金,掌握油價走升行情。

以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。

本資料所示之指數及個股係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或投資之標的。

PGIMSITE201810101

相關投資區域: 全球
相關投資標的: 一般股票
相關基金類型: 海外股票型- 全球資源基金

※基金風險報酬等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。基金其他主要風險請詳閱公開說明書,本基金為股票型基金,主要投資於全球天然資源與能源股票,故本基金風險報酬等級為RR4。

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