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財報高峰期來臨 醫療基金可期

2017-01-20

醫療產業的財報季揭開序幕,市場焦點也從川普的言論,轉回到企業獲利等基本面因素,率先公布財報的最大醫療保險聯合健康集團(UnitedHealth Group)獲利優於預期,保德信投信分析,未來兩周是醫療產業的財報公布高峰期,尤其嬌生24日公布的財報,將是產業風向球,在基本面加持下,投資人可開始分批布局醫療基金。

自本月24日開始,包含製藥、生技、醫療器材、醫療服務等醫療四大次產業的重量級業者,將陸續發布財報,值得關注的焦點包括嬌生、諾華、必治妥施貴寶、輝瑞、Biogen、亞培等,都是國人熟知的知名企業。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析,醫療產業2016年的表現在11大產業中敬陪末座,2017年為醫療產業具有投資契機的一年,醫療產業往往優於整體經濟成長率,這樣的長期趨勢並無改變,儘管股價或將有所波動,但可望高於市場平均,目前實為逐步加碼的好時機。

而川普正式就職後,各項政見將接受選民和市場的檢驗,江宜虔認為,雖然川普上任後,可能會繼續抨擊藥價,但實際的施政重點應該是放在健保改革,眾議院議長萊恩更已承諾在新政府上任100日內推動替代計畫,由於健保改革對醫療產業的影響範圍廣泛,將是川普上任初期最值得密切注意的議題之一。

江宜虔預期,今年醫療生化產業仍將持續面臨政治環境上的兩大不確定性,包括:一、歐巴馬醫療改革的可負擔健保法案(Affordable Care Act,ACA)變更的程度;二、美國藥品訂價是否將被控管,但這兩顆變化球不影響醫療產業的創新研發進展,今年新藥研發費用可望創歷史新高。

江宜虔提醒,考量政策不確定性,投資人不該只單押寶生技,而應兼顧較不受政策及藥價環境險峻衝擊的創新藥廠、醫療器材、以及醫療服務公司,在此股價波動之際,建議以定期定額方式投資,或逢低分批進場。

附表:醫療四大次產業財報1月接力登場

資料來源:彭博,2017年1月,保德信投信整理。「其他」係指生命科學和醫療資訊科技產業。
 

相關投資區域: 全球
相關投資標的: 醫療生化
相關基金類型: 海外股票型- 全球醫療生化基金-新臺幣級別 全球醫療生化基金-美元級別
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