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波動度加劇 多元資產型基金搶反彈

2017-05-18

美國媒體報導川普可能遭國會彈劾,市場擔心此番干預司法的風波,將延遲川普稅改和其它經濟政策的推行,標普500指數、費城半導體指數雙雙重挫;保德信投信分析,相關消息多屬傳聞和臆測,且考慮到緩慢且冗長的國會彈劾程序,美股重挫似有過度反應之嫌,宛若市場從政治面找個理由,讓屢創新高的美股適度回檔修正,此刻搶反彈,因波動加劇,不宜重押股票型基金,而建議以多元資產型基金爭取抗震力。*

保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析,美股重挫應可視為「正常賣壓釋放」,而非轉空的訊號;觀察恐慌指數(VIX),可以發現近期股市的風險意識極低,VIX指數甚至一度低至10以下,在歷史相對高點的美股顯得異常安逸;反觀標普500指數期貨的淨多單口數則是位居高位,預料短線仍有賣壓需消化,股市波動度將較之前增加,而波動度「回來」,反而不失為好的進場時機。*

歐陽渭棠認為,美國經濟數據良好,企業財報也優於預期,在美股基本面沒有惡化跡象之前,多頭格局並未改變,不宜預設高點;然而,投資大眾的風險意識因川普可能面對的彈劾案、聯準會(Fed)升息/縮表等議題而提升,之前遭到壓抑的股市波動度恐增加,此時應避免讓投資組合過度集中在股市,可搭配部分債券,以及近期不跌反升的資源部位,運用多元資產配置掌握股市的獲利機會。

歐陽渭棠進一步指出,美股不平靜,歐股也受到美國政治事件影響走低,值得注意的是,英國央行先前警告的艱難時期似乎已來臨,雖然英國上季失業率降至超過40年以來的最低水準,但英國民眾的實質薪資卻出現了2年半以來的首度下跌,對於英國此一仰賴消費支出的經濟體而言,不免令人擔憂,歐美強勢市場接下來恐處於高檔輪動整理。(資料來源:彭博,2017/5/18)

附圖:恐慌指數(VIX)近五年走勢

*資料來源:彭博,統計2012/5/17~2017/5/17
注意:本資料所示之指數與個別公司係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或所持有。PFSITE20170564

相關投資區域: 全球
相關投資標的: ETF
相關基金類型: 組合型- 策略報酬ETF組合-新臺幣級別 策略報酬ETF組合-美元級別

※基金風險報酬等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。基金其他主要風險請詳閱公開說明書,本基金為組合型基金,投資標的為子基金或ETF,故本基金風險報酬等級為RR3。

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